爆款重现私募产品发行显著回暖

来自渠道人士的最新消息显示，由知名基金经理杨东掌舵的百亿级私募宁泉资产，近期在兴业银行私行渠道发行了一期新产品。截至上周五募集结束，该产品累计发售超30亿元，远高于原定募集目标。另据多家第三方机构数据，自春节假期后的A股三个交易周内，国内证券私募基金新产品发行较去年同期出现显著增长。多位头部私募人士称，近期已明显感受到证券私募行业发行端的回暖，很大程度上代表市场情绪持续向上，更多场外存量资金入场，对A股市场将带来积极影响。

发行市场升温

据渠道消息，近期宁泉资产在兴业银行私行渠道发行的新产品。截至上周五募集结束时共计募资33.7亿元，远高于原定的20亿元计划募集目标。此前，知名外资私募机构桥水中国在渠道发行的新产品，当前累计销售已突破10亿元。中国证券报记者从业内了解到，在上海地区，睿郡资产、重阳投资等多家知名百亿级私募正在启动或已经推进今年的首次新产品发行。

重阳投资相关负责人向中国证券报记者表示，目前该机构的多只新产品正在酝酿启动中，近期将在多家银行和券商渠道进行发售。据该私募机构从前期渠道方面掌握到的相关情况来看，市场热情确实已经起来。来自私募业内的最新消息同时显示，此前由睿郡资产合伙人董承非、慎知资产创始人余海丰等知名私募基金经理管理的新产品，已经开始渠道销售或酝酿启动。

多家第三方机构的行业监测数据，也显示证券私募行业发行端持续升温。朝阳永续数据显示，2月1日至2月19日，国内证券私募新产品共计发行791只，高于2022年同期的788只。私募排排网统计数据显示，2月1日至2月12日，私募行业共备案私募证券基金产品702只，其中股票策略产品427只，大幅高于2022年同期的427只、207只。

增量资金踊跃入场

业内人士认为，私募行业发行端回暖，预示市场情绪向上，更多场外资金入场，对市场将持续带来积极影响。

畅力资产董事长宝晓辉称，2月以来公募、私募产品发行均出现回暖迹象，不少基金出现超募或提前结募。相对于今年以来北向资金的大幅流入，近期新产品的发行将有助提振境内资金的做多情绪。另外，行情与发行情况从某种程度上也互为因果。行情好转提振了投资者的信心，从而带动新产品募资规模提升；公私募发行端转热后，意味着后期市场将迎来更多增量资金。

建泓时代投资总监赵媛媛进一步指出，近期私募行业发行端的转热整体呈现两方面特征。一方面，从近期头部机构及机构产品申赎情况看，过去两三年业绩表现稳健的管理人，更能够吸引投资者关注；另一方面，这也是权益投资客户看好后市的合理结果。赵媛媛认为，新产品快速发行，将使得场外资金加速入市，并成为做多A股的重要力量。

此外，钦沐资产总经理柳士威向中国证券报记者表示，2月以来公私募发行市场转热，显示出投资者对于历史表现优异的基金经理或管理人，整体抱有较大的热情与信任。从对A股市场的影响来看，新产品发行的转热有利于提振资金的做多情绪，增加入市资金量，也会对A股产生积极影响。

目前为较好布局时间窗口

经过上周后半周的持续回调后，本周一A股市场迎来强力拉升，上证指数等主要股指再度逼近阶段高位。在此市场环境下，私募管理人对于A股后期的投资机会整体信心满满。

宝晓辉称，今年资本市场的整体机会大于风险。从长期维度看，政策支持全社会直接融资比例提升，居民增加财产性收入需要优质股权类资产的投资渠道，在供给和需求两大方面为资本市场长期向好提供了支撑。从策略研判来看，市场不确定的时期已经过去，当前是权益投资较好的布局时间窗口，市场的中长期结构性机会值得看好，投资者对于市场的中期投资机会“完全可以更加乐观一些”。

柳士威认为，随着经济复苏、国内稳增长政策扶持和全面注册制的到来，2023年全年A股市场将出现很多结构性机会。在主题方向上，机器人、ChatGPT、MR等新科技创新浪潮正逐步显现，国内经济在疫后复苏、大国“智造”、数字经济等领域也开始发力。高端制造、科技TMT、大消费领域的结构性投资机会将持续涌现。

赵媛媛称，上市公司陆续迎来年报、季报时间窗口，后期市场投资机会可能进一步从成长扩散到价值，前期股价演绎不充分的可选消费、一季报业绩预计向好的行业如保险、银行等，可能成为场外资金进一步发力的重点。在多重利多因素支持下，今年A股将有望走出一轮偏强震荡的小牛市。

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